​FED pradės mažinti balanso dydį?

April 10, 2017 15:10

Praeitą savaitę rinkos dalyviai sulaukė kiek netikėtų naujienų – diskusijų apie tai, jog iki šių metų pabaigos gali būti pradėtas mažinti JAV Federalinės rezervų sistemos balanso dydis, taip po truputį mažinant „prispausdintų" pinigų kiekį ekonomikoje. Panašu, kad momentinė reakcija (dolerio brangimas) nebuvo ženkli valiutų rinkoje (nors pagrindiniai akcijų indeksai smuko), antra vertus tai gali būti naujienos, kurios didžiausios pasaulyje ekonomikos valiutos kurse atsispindės ilgainiui, o šiuo metu tai veikia tik kaip dar vienas diskusijų objektas, kuris, kartu sudėjus su kitomis naujienomis (pvz. penktadienį paskelbtais darbo rinkos rodikliais), sąlygoja ženklesnį JAV dolerio brangimą,

EUR/USD iki penktadienio buvo linkusi judėti neženkliai – dienos svyravimų amplitudė siekė vos 50 punktų. Antra vertus, didesnį kintamumą sąlygojo penktadienį pranešti JAV mėnesiniai darbo rinkos rodikliai – nors ne žemės ūkio sektoriuje kovą sukurta vos 98 tūkst. naujų darbo vietų (tikėtasi 174 tūkst.), visgi nedarbo lygis nukrito iki 4,5%, o vidutinis valandinis atlyginimas didėjo kaip prognozuota, 0,2%. Iš kitų svarbesnių naujienų, trečiadienį paskelbtame kovą vykusio Federalinio atvirosios rinkos operacijų komiteto posėdžio protokole investuotojai labiau įžvelgė kiek optimistiškesnį toną, taip pat užsiminta apie minėtą centrinio banko balanso mažinimo pradžią. Iš euro zonos pusės, reikšmingų makroekonominių naujienų nesulaukėme, taigi, šios valiutos pokyčius labiausiai sąlygojo diskusijos dėl artėjančių Prancūzijos prezidento rinkimų ir bendra aplinka rinkose. EUR/USD savaitės prekybą pabaigė pakritusi 0,58%

GBP/USD judėjo aštriau. Prie naujienų srauto iš JAV prisidėjo Didžiosios Britanijos ekonomikos lūkesčių indikatoriai – pirkimų vadybininkų indeksai, paskelbti pirmoje savaitės pusėje. Pirmadienį sulaukėme ne tokių optimistinių naujienų apie gamybos sektoriaus perspektyvas, antradienį paskelbti statybos sektoriaus duomenys atitiko lūkesčius, o trečiadienį paskelbtas paslaugų sektoriaus pirkimų vadybininkų indeksas kilo daugiau nei tikėtasi ir sąlygojo šiokį tokį svaro atšokimą kitų valiutų atžvilgiu. Penktadienį svaro smukimą sąlygojo prastesni nei tikėtasi gamybos produkcijos duomenys (-0,1%, laukta 0,3% gamybos produkcijos apimčių augimo). Per savaitę GBP/USD pora atpigo 1,42%

Bene didžiausiais dieniniais svyravimais pasižymėjo USD/JPY, nors šiai porai nepavyko nei pramušti 110,25 palaikymo zonos, nei ištrūkti virš 111,50 pasipriešinimo teritorijos. Nors, kalbant apie ženklesnes Japonijos makroekonomikos naujienas, tesulaukėme Tankan gamybos ir negamybos indeksų pirmadienį, ir penktadienį kiek prastesnio nei tikėtasi pajamų rodiklio, Japonijos jena labiau svyravo atspindėdama pasaulinius ekonomikos ir politikos įvykius kaip saugesnė valiuta lyginant su JAV doleriu. USD/JPY per savaitę beveik nepakito, -0,31%.

Šiandien, pirmadienį, žiniasklaidoje diskutuojama apie tris pagrindines temas: G7 suvažiavimą, po truputį artėjančius Prancūzijos rinkimus ir J. Yellen, kuri kalbės šiandien 23:10 val. FED vadovės kalba turėtų sulaukti didžiausio dėmesio, mat bus tikimasi daugiau užuominų apie tai, kaip bus vykdomas balanso mažinimas, ir balanso mažinimo santykį su palūkanų normos didinimu.

Iš kitų svarbesnių naujienų, antradienį bus paskelbti Didžiosios Britanijos infliacijos duomenys, Vokietijos ZEW ekonomikos lūkesčių indeksas, trečiadienį – Didžiosios Britanijos darbo rinkos duomenys, ketvirtadienį – JAV gamintojų kainų indeksas ir preliminarūs vartotojų pasitikėjimo indekso duomenys. Penktadienį, nors kai kuriose valstybėse ši diena yra nedarbo diena, bus paskelbti JAV infliacijos ir mažmeninių pardavimų duomenys, kurie, tikėtina, sulauks ženklesnio rinkos dalyvių dėmesio.

Pagal Admiral Markets MetaTrader4 Supreme Edition 13:00 val. duomenis, 70% prekiautojų EUR/USD pora turi ilgąsias pozicijas šioje poroje, 67% prekiautojų USD/JPY pora turi ilgąsias pozicijas šioje poroje, 46% prekiautojų GBP/USD pora turi ilgąsias pozicijas šioje poroje. Tokie rinkos nuotaikos duomenys interpretuojami kaip prieštaringas indikatorius, todėl, remiantis jais, šią savaitę tikėtinas EUR/USD ir USD/JPY porų brangimas. Pozicionavimo duomenų analizę reikia derinti su fundamentinėmis projekcijomis bei technine analize.

Šaltiniai: bloomberg.com, reuters.com, forexlive.com, Admiral Markets naujienų kalendorius, Admiral Markets MT4 Supreme Edition, fxstreet.com