Admiral Markets Group apima šias įmones:

Admiral Markets Pty Ltd

Australijos vertybinių popierių ir investicijų komisijos (ASIC) priežiūra
Svetainė prieinama tik anglų kalba
TOLIAU

Admiral Markets Cyprus Ltd

Kipro vertybinių popierių ir biržų komisijos (CySEC) priežiūra
Svetainė prieinama tik anglų kalba
TOLIAU

Admiral Markets AS

Estijos finansinių paslaugų priežiūros institucijos (EFSA) priežiūra
Svetainė prieinama tik anglų kalba
TOLIAU

Admiral Markets UK Ltd

Jungtinės Karalystės finansų priežiūros tarnybos (FCA) priežiūra
TOLIAU
Pastaba. Jei uždarysite šį langą nepasirinkę priežiūros institucijos, vadinasi, sutinkate toliau tęsti vadovaudamiesi FCA (Jungtinė Karalystė) nuostatomis.
Pastaba. Jei uždarysite šį langą nepasirinkę priežiūros institucijos, vadinasi, sutinkate toliau tęsti vadovaudamiesi FCA (Jungtinė Karalystė) nuostatomis.
Priežiūros institucija fca

Forex fundamentali analizė. Fundamentalieji rodikliai

Skaitymo trukmė: 22 min.

Fundamentali analizė yra finansų rinkų analizės metodas, kurio tikslas yra prognozuoti kainas. Fundamentalioji analizė sutelkia dėmesį į bendrą ekonomikos būklę ir tiria įvairius veiksnius, įskaitant palūkanų normas, užimtumą, BVP, tarptautinę prekybą ir gamybą, taip pat jų santykinį poveikį nacionalinės valiutos, su kuria jie yra susiję, vertei.

Fundamentali analize

Pagrindinė fundamentinės analizės prielaida Forex ir kitose finansinėse rinkose yra ta, kad turto kaina gali skirtis nuo jo vertės. Dėl šios priežasties įvairiose rinkose turtas gali būti kartais netinkamai įvertintas, o per trumpą laiką jo kaina gali tapti per didelė ar per maža. Fundamentinės analizės šalininkų teigimu, nepaisant to, kad per trumpą laiką turtas yra neteisingai įvertinamas, ilgainiui jo teisinga kaina sugrįžta.

Galutinis fundamentinės analizės tikslas yra atrasti tikrąją turto vertę, palyginti ją su dabartine kaina ir rasti prekybos galimybę. Tai taip pat puikiai parodo esminį skirtumą tarp fundamentinės ir techninės analizės. Nors techninė analizė nekreipia dėmesio beveik į nieką kitą, tik į dabartinę kainą, fundamentinė analizė nagrinėja viską, išskyrus dabartinę kainą. Nors tiesa, kad fundamentinė analizė galbūt ir nėra geriausia analizės priemonė prekiautojams, prekiaujantiems dienos rinkose ir orientuotiems į trumpalaikę perspektyvą, tačiau pateikia aiškų atsakymą į klausimą, kas nutinka ilgalaikėje perspektyvoje, analizuojant pagrindinius Forex rinkos įtakos veiksnius.

Prekyba finansų rinkose yra rizikinga, todėl mes visada rekomenduojame pirmiausia pasimokyti demonstracinėje sąskaitoje ir rinktis brokerį, kurio veikla tinkamai reguliuojama.

fundamentali analize su reguliuojamu brokeriu

Fundamentali analizė - taikoma metodika

Fundamentinės analizės tikslas nėra tik palyginti atskirų ekonominių rodiklių duomenis su ankstesniais duomenimis. Fundamentinę analizę supa daugybė ekonominių teorijų, siekiančių įtraukti į kontekstą įvairius ekonominius duomenis, kad juos būtų galima lengviau palyginti.

Populiariausios valiutų fundamentinės analizės ekonominės teorijos apima sąvoką „paritetas", reiškiančią kainą, kuria valiutos turėtų būti keičiamos, jas pakoregavus pagal jų ekonominius vietinius veiksnius, tokius kaip infliacija ir palūkanų normos.

Pagrindinis fundamentinės analizės įrankis yra ekonominis kalendorius. Analizuodami ekonominį kalendorių, turite pasirinkti tinkamą laiko juostą. Rekomenduojame pasirinkti laiko juostą iš išskleidžiamojo meniu pagal savo geografinę vietą. Pasirinkę tinkamą laiko juostą, turite pasirinkti laiko kintamąjį, pagal kurį norite atlikti fundamentinę analizę. Laiko periodas priklauso nuo jūsų, kaip prekiautojo, profilio.

  • Skalpuotoją domins artimiausių minučių ir valandų ekonominės naujienos.
  • Dienos prekiautojas lauks šios dienos ekonominių naujienų.
  • „Swing" prekiautojas domėsis savaitės naujienos.

Tada fundamentinis analitikas turi išnagrinėti būsimų ekonominių įvykių sąrašą, iš esmės tai vyriausybių arba centrinių bankų, tokių kaip ECB, pranešimai. Ekonominė naujienų vertė nurodoma kategorijoje „poveikis", ji nustato galimą valiutos kainos pokyčio stiprumą:

  • Žaliai pažymėtas poveikis reiškia nedidelius pokyčius.
  • Geltoni pažymėtas poveikis reiškia vidutinius pokyčius.
  • Raudonai pažymėtas poveikis reiškia, kad naujienos yra labai svarbios ir tikėtinas ypač stiprus kainų kintamumas

Be to, svarbus yra numatomų ekonominių įvykių dažnumas. Šis dažnis pats savaime yra fundamentinės analizės rodiklis.

Kodėl?

Tai gana paprasta. Jeigu per kelias valandas stebite kelis sėkmingus žaliai pažymėtus įvykius, bendras jų poveikis nebūtinai bus mažas. Jeigu šie įvykiai turi įtakos tai pačiai valiutai, bendras rezultatas gali sukelti didesnį kainų kintamumą nei vienos dsvarbios naujienos (pažymėtos raudonai).

Kitas svarbus dalykas, kurį reikia atsiminti nagrinėjant ekonominį kalendorių, – tai skirtumas tarp ankstesnės, prognozuojamos ir esamos vertės, nes tai gali sufleruoti apie galimą Forex tendencijos pasikeitimą.

Ekonominis kalendorius, tikriausiai, dažniausiai techninėje analizėje naudojamas įrankis, nustatant palaikymą ir pasipriešinimą. Daugelis prekiautojų stengiasi įsitvirtinti rinkose dar prieš paskelbiant pagrindines ekonomines naujienas, prieš pat kainoms pajudant aukštyn arba žemyn. Tad turėtume nepamiršti, kad techninė analizė ir fundamentalioji analizė – tai viena kitą papildančios, o ne pakeičiančios analizės.

fundamentali analize kartu su technine analize

Fundamentali analizė: geros naujienos – blogos naujienos

Galbūt esate pastebėję, kad žvelgiant praktiškai iš paprasto Forex prekiautojo perspektyvos, pokyčiai rinkose atsiranda dėl naujienų pranešimų. Kaip ir kodėl taip nutinka?

Finansų ekspertai vadovaujasi tam tikrais ekonominiais rodikliais, nes jie gali pateikti užuominų apie ekonomikos būklę. Šiuos rodiklius galima rasti naujienų pranešimuose ir žinių portaluose. Kai kurie iš jų skelbiami kas savaitę, dauguma kas mėnesį, o keletas iš jų kas ketvirtį.

Palyginkime techninę ir fundamentinę analizę pagal duomenų atnaujinimo dažnumą. Techninės valiutų prekybos analizės atveju nauji duomenys pateikiami kas sekundę kaip kotiruojama rinkos kaina, o svarbūs fundamentalieji rodikliai skelbiami vos vieną kartą per savaitę.

Kapitalas plūsta laipsniškai iš šalių, kuriose jis kaupiasi potencialiai lėtesniu greičiu, į šalis, kuriose jis galėtų kauptis potencialiai sparčiau. Tai yra neatsiejama nuo ekonomikos tvirtumo. Jei prognozuojama, kad ekonomika stiprės, ji taps patraukli vieta užsienio investicijoms, nes labiau tikėtina, kad finansų rinkose bus gaunama didesnė grąža. Vadovaujantis šia mintimi, norėdami investuoti investuotojai pirmiausia turės konvertuoti savo kapitalą į atitinkamos šalies valiutą. Daugiau perkant šią valiutą, didės paklausa ir valiutos vertė kyla.

Deja, ekonomika nėra tokia paprasta, todėl yra nemažai pavyzdžių, rodančių, kaip esant sveikai ekonomikai valiutos silpnėdavo. Valiutos nėra panašios į įmonių akcijas, kurios tiesiogiai atspindi ekonomikos būklę. Valiutos taip pat yra įrankiai, kuriais gali manipuliuoti politikos kūrėjai, pavyzdžiui, centriniai bankai ir netgi privatūs prekiautojai, tokie kaip George Soros, kuris puikiai išmano fundamentinę Forex analizę.

Pasirodžius ekonominėms ataskaitoms prekiautojai ir investuotojai ieško skirtingų ekonomikų stiprėjimo ir silpnėjimo požymių. Jeigu prieš pasirodant naujienų pranešimams, rinkos nuotaika linksta į vieną pusę, kainų keitimas prieš išleidžiant naujienas yra vadinamas „įtraukimu į rinką" (angl. pricedin market). Pasirodžius faktiniams duomenims, tai nesukelia sąmyšio. Ir atvirkščiai, kai rinkoje tvyro netikrumas arba kai duomenų rezultatai skiriasi nuo numatytųjų, gali pasireikšti didelis rinkos kintamumas. Štai kodėl naujokams Forex prekybos pasaulyje paprastai rekomenduojama neapsiriboti prekyba remiantis naujienomis, kai jie taiko fundamentinę analizę.

Jeigu norite pereiti prie prekybos mokymų, kuriuose be kitų temų aiškinama ir fundamentalioji analizė, spauskite šį paveikslėlį:

fundamentali analize - mokymai

Fundamentalios analizės privalumai

Negalima teigti, kad rinkų fundamentali analizė yra naudinga tik fundamentiniams prekiautojams. Norint pasinaudoti Forex porų judėjimu, svarbu žinoti pagrindinius fundamentinius įvykius, net jeigu esate techninis prekiautojas.

Kartais jūsų techninės analizės programinė įranga gali rodyti optimaliausią sandorio sudarymo tašką. O jums užėmus rinkoje poziciją, gali būti paskelbta svarbių finansinių pranešimų. Ir dėl šių priežasčių jūsų poziciją gali sustabdyti Stop Loss.

Jeigu norite to išvengti, geriau atsižvelgti į techninės analizės rezultatus bei sekti ekonominį kalendorių, kad žinotumėte laiką, kada bus paskelbtos svarbios ekonomikos naujienos. Geriausias variantas yra naudoti prekybos platformą, kurioje numatyti fundamentalieji rodikliai.

Fundamentali analizė ir programinė įranga

Ekonominis kalendorius yra svarbiausias duomenų šaltinis fundamentinei rinkų analizei. Forex programinė įranga pateikia fundamentinius įvykius pagal šiuos kriterijus:

  • Atitinkamų pranešimų data ir laikas.
  • Veikiamos valiutos.
  • Tikėtino poveikio CFD rinkose stiprumas.
  • Ekonominio pranešimo pavadinimas.
  • Tikroji vertė (paskelbus naujieną).
  • Analitikų numatoma vertė.
  • Ankstesnioji vertė.

Fundamentali analizė trumpai

  • „Admiral Markets" ekonominis kalendorius
  • Mini terminalas, skirtas sukonfigūruoti pažangias komandas
  • Mini terminalas suranda lūžio tašką ir laikosi jūsų nustatytų rizikos valdymo taisyklių.

„Mini" terminalas ir „Trading" terminalas yra mūsų ekspertų patarėjų dalis, kuriuos rasite, jeigu paspausite šį paveikslėlį:

fundamentali analize pazangiai

Fundamentali analizė realiu laiku

Fundamentinė valiutų rinkos arba kitos finansų rinkos analizė atlieka svarbų vaidmenį kiekvieną dieną. Jūs gaunate pranešimą apie kiekvieną ekonominių duomenų paskelbimą. Skirtingai nuo ekonominio kalendoriaus, šiuo atveju tikslas yra ne parodyti numatomus įvykius, o pranešti apie konkretaus įvykio rezultatus.

Dėl šios priežasties rinkų fundamentinės analizės programinė įranga yra labai naudinga. Kai kurie investuotojai šią programinę įrangą naudoja kaip valdiklius arba kaip kitų operacinių sistemų naršyklės plėtinį.

Šiandien programinę įrangą galima sukonfigūruoti taip, kad būtų siunčiami su atitinkamu indeksu arba CFD priemone susiję, pranešimai, kai skelbiami atitinkami duomenys arba statistika. Tai gali būti naudinga prekiautojams, kurie nori prekiauti sekdami naujienas, bet jiems problematiška sekti pagrindinius spaudos pranešimus.

Svarbu paminėti, kad dauguma prekiautojų pirmenybę teikia techninei analizei, pavyzdžiui, japoniškų žvakių modeliams. Dėl šios priežasties platformos kūrėjai nesusitelkė vien tik į fundamentinės analizės programinę įrangą.

Pagrindiniai fundamentalios analizės rodikliai

Kaip minėjome, ekonominiai duomenys gali įspėti apie atitinkamos šalies ekonominės situacijos pokyčius.

Palūkanų normos

Palūkanų normos yra labai svarbus fundamentinės Forex analizės rodiklis. Yra daugybė palūkanų normų rūšių, tačiau šiandien daugiausia kalbėsime apie centrinių bankų nustatytas nominaliąsias arba bazines palūkanų normas. Tiems iš jūsų, kurie nežinojote, – pinigus kuria centriniai bankai. Tuos pinigus tada pasiskolina privatūs bankai. Procentas arba dalis, kurią privatūs bankai moka centriniams bankams už valiutų skolinimąsi, yra vadinama bazine ar nominaliąja palūkanų norma. Kai žmonės naudoja frazę „palūkanų normos", jie dažniausiai turi omenyje minėtą sąvoką.

Manipuliavimas palūkanų normomis, kuris yra didelė nacionalinės pinigų ar fiskalinės politikos dalis, yra viena iš pagrindinių centrinių bankų funkcijų. Taip yra todėl, kad palūkanų normos yra puikus ekonomikos „lygintojas". Palūkanų normos daro, ko gero, didesnę įtaką valiutų vertei, nei kuris nors kitas veiksnys. Jos daro poveikį infliacijai, investicijoms, prekybai, gamybai ir nedarbui. Štai kaip viskas vyksta:

Centriniai bankai paprastai nori paskatinti ekonomiką ir pasiekti vyriausybės nustatytą infliacijos lygį, todėl sumažina palūkanų normas. Dėl to daugiau skolinasi ne tik privatūs bankai, bet ir privatūs asmenys, yra skatinamas vartojimas, gamyba ir apskritai ekonomika. Žemos palūkanų normos gali būti gera taktika, bet prasta strategija. Ilgalaikėje perspektyvoje žemos palūkanų normos gali pernelyg padidinti grynųjų pinigų kiekį ekonomikoje ir sukurti ekonominius burbulus, dėl kurių, kaip žinome, ekonomikoje, o gal net ekonomikose, įvyksta grandininė reakcija. Norėdami to išvengti, centriniai bankai taip pat gali padidinti palūkanų normas, taip mažindami kredito palūkanų normas ir palikdami mažiau pinigų bankams, įmonėms ir fiziniams asmenims.

Žvelgiant iš Forex fundamentinės analizės perspektyvos, prekybos galimybių geriausia pradėti ieškoti nuo besikeičiančių palūkanų normų. Jų padidėjimas paprastai sukelia valiutos perkainojimą dėl apyvartoje esančių pinigų trūkumo. Panašiai mažinant palūkanų normas, paskolos didėja ir valiuta nuvertinama.

Yra keletas aspektų, į kuriuos reikia atsižvelgti.

  1. Pirma, išmokite atskirti nominalias arba bazines palūkanų normas ir tai, kas vadinama efektyviomis palūkanų normomis. Efektyvios palūkanų normos yra rezultatas, gautas iš nominalios palūkanų normos atėmus numatomą infliaciją. Pavyzdžiui, 2015 m. pradžioje Rusijos centrinis bankas nustatė rublio palūkanų normą 17 %, kad sureaguoti į rinkos paniką. Rublis per kelias minutes nusmuko 200 %, lyginant su JAV doleriu. Įsivaizduokite tokio grafiko žvakes! Po to nustatytas infliacijos lygis buvo apie 16 %. 2018 m. apskaičiuota 4 % infliacija, o palūkanų norma – 7,25 %.
  2. Antra, centriniai bankai reguliuoja tik užsienio valiutos pasiūlą, o paklausa kyla iš politinio ir ekonominio stabilumo bei investuotojų noro naudoti tą valiutą kaip nuspėjamą ir patikimą finansinį aktyvą. Aukštos palūkanų normos stabilioje ekonomikoje pritraukia investuotojus, o didelės palūkanų normos kartu su hiperinfliacija atkreipia tik spekuliantų dėmesį. Tai yra fundamentinės analizės pagrindas.

Infliacija

Infliacija – tai nuolatinis apyvartoje esančios valiutos kiekio didėjimas, kuris savo ruožtu didina prekių ir paslaugų kainą. Turint tai omenyje, galima teigti, kad infliacija yra vienas iš svarbiausių fundamentinės analizės rodiklių, nes jis rodo tam tikros ekonomikos sveikatą.

Svarbu suprasti, kad nors vyriausybės turi savo centrinio banko galią, jos negali kontroliuoti infliacijos. Vyriausybėms ir centriniams bankams svarbiausia išlaikyti pusiausvyrą tokiu nustatytu lygmeniu. Sveikos infliacijos lygis kiekvienoje šalyje nustatomas atsižvelgiant į jos ekonomikos poreikius. Išsivysčiusios šalys siekia maždaug 2 procentų infliacijos lygio, o besivystančios šalys gali siekti iki 7 procentų.

Priklausomai nuo to, ar esamas infliacijos lygis yra aukštesnis, ar mažesnis už vyriausybės nustatytą tikslą, galima teigti, kad šalyje yra hiperinfliacija arba defliacija. Kiekvienas iš šių scenarijų turi neigiamų pasekmių. Bet koks nukrypimas nuo tikslinio infliacijos lygio gali būti laikomas fundamentinės analizės rodikliu.

Šiuo metu valiutomis nėra pagrįstos jokiu kitu turtu, todėl privatūs bankai gali pinigus išleisti į apyvartą per dalinio rezervo sistemą. Panašiai, kadangi finansiniai aktyvai nėra ribojami nacionalinių sienų, užsienio subjektai gali kaupti dideles valiutos sumas, kolnuspręs juos vėl grąžinti į apyvartą. Visas šis procesas apsunkina viešųjų subjektų veiklą.

Jeigu kalbame apie Forex prekybą, tai kuo didesnis infliacijos lygis, tuo didesnė valiutos kurso kritimo sparta ir tuo mažesnis investuotojų pasitikėjimas, o tai silpnina ekonomiką.

Spaudos pranešimai apie infliaciją pateikia ataskaitą apie prekių kainų svyravimus per tam tikrą laiko tarpą. Atkreipkite dėmesį, kad skirtingos ekonomikos skirtingai suvokia „sveiką" infliaciją. Per ilgesnį laiką augant ekonomikai, turėtų augti ir apyvartoje esančių pinigų kiekis.

Pernelyg aukštas infliacijos lygis rodo pasiūlos ir paklausos pusiausvyrą pasiūlos naudai, o valiuta nuvertėja, nes jos yra daugiau, nei yra reikalinga. Kita infliacijos pusė yra defliacija, apie kurią taip pat negalima pasakyti nieko gero. Defliacijos metu pinigų vertė didėja, tačiau prekės ir paslaugos tampa pigesnės. Skamba neblogai, tiesa? Na, paprastam žmogui kurį laiką – taip, bet ekonomikai ir tam pačiam paprastam žmogui ilgainiui – nelabai.

Pinigai yra ekonomikos kuras. Kuo mažiau kuro, tuo mažiau judėjimo. Tam tikru momentu dėl defliacijos šalies padėtis gali būti tokia bloga, kad vargu, ar bus pakankamai pinigų įsivažiuoti, jau nekalbant apie ekonomikos skatinimą. Infliaciją sunku kontroliuoti, nes pinigai į šalį gali atkeliauti arba iš jos iškeliauti, naudojant įvairiausias priemones.

BVP

Bendrasis vidaus produktas – visų prekių ir paslaugų, kurias per tam tikrą laikotarpį sukuria šalis, matmuo. BVP yra laikomas geriausiu bendru ekonominiu rodikliu, atspindinčiu ekonomikos būklę. Atsižvelgiant į tai, kad BVP, iš esmės, yra prekių ir paslaugų tiekimo matas, gali pasirodyti keista, kad jis neturi nieko bendra su šių prekių ir paslaugų paklausa. Pagrindinė mintis yra ta, kad norint atlikti pagrįstus įvertinimus reikia turėti žinių tiek apie pasiūlą, tiek apie paklausą. Būtų neprotinga manyti, kad BVP atspindi abi rinkos puses. Taigi jei BVP padidėja, bet bendrojo vidaus produkto paklausa arba prieinamumas atitinkamai nepadidėja, žiūrint iš fundamentinės Forex analizės perspektyvos, tai yra visiška sveikos ekonomikos priešingybė.

Palūkanų normos, infliacija ir BVP yra trys pagrindiniai ekonominiai rodikliai, taikomi Forex fundamentinėje analizėje. Šie fundamentalieji rodikliai savo daromu ekonominiu poveikiu yra tiesiog nesulyginami su kitais veiksniais, tokiais kaip mažmeninė prekyba, kapitalo srautai, prekybos balansas, obligacijų kainos ir daugybė papildomų makroekonominių ir geopolitinių veiksnių. Be to, ekonominiai rodikliai ne tik lyginami vienas su kitu laikui bėgant, bet kai kurie iš jų taip pat yra susiję tarpdisciplininiu ir tarpvalstybiniu požiūriu.

Vartotojų kainų indeksas (angl. trump. CPI)

Vartotojų kainų indeksas matuoja vidutinę svorinę prekių ir paslaugų (transportavimo, maisto, medicininės priežiūros ir pan.) krepšelio kainą. Pavyzdžiui, jeigu šiuo metu prekių ir paslaugų grupė kainuoja 10, CPI bus 100. Jeigu po dešimtmečio tai kainuos 25 % daugiau, indeksas nuo 100 pasikeis iki 125.

Tai yra svarbus fundamentinis rodiklis, nes jis matuoja vartotojų perkamosios galios pokyčius dėl infliacijos. Didelis CPI padidėjimas per trumpą laiką rodo galimą didelę infliaciją, o CPI kritimas yra defliacijos ženklas. Turime tai įvertinti, atlikdami pagrindinę fundamentinę analizę.

Gamintojų kainų indeksas (angl. trump. PPI)

Gamintojų kainų indekso funkcija panaši į CPI, tik vietoje galutinių produktų kainų, skaičiuojamos gamybos išlaidos. PPI neapima kintančių elementų, pavyzdžiui, energijos arba maisto, kad būtų galima gauti „švaresnius" rezultatus. Gamybos sąnaudos gali būti naudojamos siekiant įvertinti, kaip paveikiamas gamybos lygis, o tai savo ruožtu gali padėti prekiautojams suprasti galimą poveikį ekonomikai.

Darbo rinkos ataskaitos

Bedarbių skaičius (nurodomas procentais) tiesiogiai veikia vartojimo modelius, taigi ir apskritai ekonomiką. Nedarbo poveikis neigiamas, nes dėl jo yra mažiau žmonių, gaunančių reguliarų atlyginimą. Nedarbas negali nukristi žemiau nustatyto lygio, kuris kiekvienoje šalyje skiriasi ir gali svyruoti nuo 2 % iki 6 %. Kartais bedarbių skaičius gali padidėti, kai įmonės pertvarko arba koreguoja savo verslo modelius dėl padidėjusios paklausos.

Tiekimo valdymo institutas (angl. trump. ISM)

ISM ataskaitoje pateikiami naujų užsakymų srauto matavimai, pagal kuriuos prognozuojama produktyvi ekonomikos veikla. Ši ataskaita sutelkiama į 50 indeksą. Mažesnės nei 50 vertės reiškia, kad gamybos užsakymai mažėja, lyginant su ankstesniu laikotarpiu. Kadangi pasiūla priklauso nuo paklausos, ISM padidėjimas rodo, kad prekių ir paslaugų paklausa padidėjo, o tai yra geras ženklas ekonomikai.

Mažmeninės prekybos ataskaita

Mažmeninės prekybos ataskaitos atspindi vartotojų išlaidų modelius, išskyrus sveikatos apsaugos ir švietimo sritis. Žmonių pasitikėjimas ekonomika tiesiogiai atsispindi vartojimo modeliuose.

Pramonės produkcijos indeksas (angl. trump. IPI)

IPI rodo mėnesinį svarbiausių pramonės šakų, tokių kaip kasyba, apdirbamoji pramonė ir viešosios paslaugos, produkcijos pokytį. Šis indeksas laikomas geru užimtumo, vidutinio darbo užmokesčio ir bendrųjų pajamų lygių indikatoriumi šiose pramonės šakose. IPI padidėjimas yra sveikos ekonomikos ženklas.

Žaliavų kainų indeksas

Žaliavų kainų indeksas atspindi tokių elementų kaip nafta, mineralai ir metalai, kainų pokyčių vidurkį. Tai ypač svarbus rodiklis „žaliavų doleriui" (prekių eksportuotojų, tokių kaip Kanada ir Australija, valiutoms). Šio indekso padidėjimas rodo kainų augimą ir, savo ruožtu, didesnes eksporto pajamas.

Atminkite, kad šio rodiklio sumažėjimas naudingas šalims, kurios importuoja šias žaliavas.

Srauto ir prekybos balansas

Prekybos balansas parodo skirtumą tarp viso importo ir viso eksporto. Jeigu eksportas yra didesnis, prekybos balansas yra teigiamas. Teigiamas prekybos balansas didina valiutos vertę, nes užsienyje veikiančios įmonės turi skirti daugiau vietinės valiutos, kad galėtų sudaryti sandorius.

Tai labai svarbus Forex prekybos rodiklis. Tačiau, norint suprasti esamų rodiklių dinamiką, juos reikia lyginti su ankstesnėmis reikšmėmis. Reikšmei padidėjus ir jeigu prekybos balansas išlieka neigiamas, tai ir toliau rodo didesnę valiutos paklausą.

Komercinis srautas yra labai panašus į prekybos balansą, tik jis vertina bendrą užsienio investicijų atėjimą ir investicinių išteklių išėjimą. Iš esmės tai importo pinigai, lyginami su eksporto pinigais. Kuo daugiau investuotojų domisi verslu šalyje, tuo daugiau tarptautinių sandorių bus sudaroma, o tai sukuria teigiamą prekybos balansą ir komercinį srautą. Teigiamas prekybos srautas reiškia, kad gaunama daugiau pinigų nei tai išleidžiama, o tai yra sveikos ekonomikos ir valiutos paklausos ženklas.

Tačiau su šiuo rodikliu turime būti atsargūs. Dėl ilgą laiką išsilaikiusio teigiamo prekybos srauto, gali susidaryti burbulas. Prekės ir paslaugos negali išnykti, o pinigai gali! Ir vieną dieną akcijų rinka gali tiesiog žlugti. Prisiminkime Kinijos akcijų rinkos žlugimą 2015 m. liepos mėnesį.

Obligacijų pelningumas

Prie pagrindinių Forex indikatorių sąrašo galime pridėti obligacijų kainas, pajamingumą ir pelningumą.

Kaip tai veikia? Obligacija yra skolos įsipareigojimas. Vyriausybės obligacija yra valstybės skolos įsipareigojimas. Kai žmonės, įmonės arba bankai perka vyriausybės obligacijas, jie iš tikrųjų nieko neįgyja. Vietoje to, jie skolina pinigus vyriausybei, o patys gauna vertybinių popierių su vandens ženklais, kurie rodo, kad valstybė jiems skolinga.

Vyriausybės nėra vieninteliai subjektai, išleidžiantys obligacijas, įmonės taip pat tai daro. Vienintelis skirtumas yra tas, kad ši obligacijų klasė yra žinoma kaip akcijos ir jomis prekiaujama akcijų rinkoje.

Kai ekonomika destabilizuojasi, investuotojai saugo savo kapitalą, pasitelkdami patikimesnius skolininkus. O kas gali būti patikimiau nei vyriausybė? Štai kodėl investuotojai perka vyriausybės obligacijas. Kuo daugiau parduodama vyriausybės obligacijų, tuo didesnės jų sąnaudos ir dėl atvirkštinio santykio mažesnė grąža.

Kita skolos rūšis, kurią siūlo vyriausybė, o investuotojai gali naudoti savo kapitalui apsaugoti, yra valiuta. Pavyzdžiui, analizuojant 10 metų iždo obligacijų aukcioną, kainų padidėjimas gali reikšti valiutos stiprėjimą.

Obligacijų išsiskyrimas yra dviejų skirtingų šalių obligacijų pajamingumo skirtumas. Tai fundamentinės analizės rodiklis, paaiškinantis, kad valiuta, kuri atitinka didesnio pajamingumo obligacijas, bus vertinama labiau, lyginant su kita valiuta, kurios obligacijų pajamingumas yra mažesnis. Nepamirškite, kad turite pabandyti derinti stipriausią valiutą su silpniausia ir atlikti tinkamą Forex analizę.

Užbaigdami šių fundamentinės analizės rodiklių apžvalgą, norime pabrėžti, kad, kalbant tiek apie BVP, tiek ir infliaciją bei kitus fundamentinius rodiklius, iš tikrųjų svarbiausia yra tikrosios vertės ir prognozės skirtumas, o ne skirtumas nuo buvusios rodiklio reikšmės. Skirtumas nuo prognozuojamos vertės gali reikšti žinių trūkumą analitiniuose sluoksniuose, o tai sukuria prekybos galimybes įžvalgiems fundamentiniams analitikams, dirbantiems savarankiškai.

fundamentali analize su demo saskaita

Fundamentali analizė ir taikomos ekonominės teorijos

Šios teorijos susiję su pariteto koncepcija, kuri, taikydama fundamentinės analizės rodiklius, atspindi ekonominio rodiklio lygybę dviejose skirtingose šalyse. Jeigu yra skirtumas, keitimo kursas palaipsniui koreguojamas, kad šis skirtumas būtų kompensuotas. Šis koregavimas pats gali tapti analizės indikatoriumi.

Pirkimo galios paritetas (angl. trump. PPP)

Pirkimo galios paritetas yra vienas iš geriausių fundamentinių rodiklių. Jis naudojamas kaip ekonomikos teorijos ir technikos, leidžiančios nustatyti „tikrąją" valiutos vertę, komponentas.

Šio rodiklio pagrindas yra vienos kainos principas. Pagal scenarijų, kai nėra sandorių išlaidų arba oficialių prekybos kliūčių, panašių savybių turintys produktai turi tokią pačią kainą bet kurioje pasaulio vietoje. PPP rodiklis leidžia prekiautojams analizuoti tinkamiausią valiutos keitimo kursą, įsigyjant produktą.

Kiti PPP rodiklio panaudojimo būdai:

  • Pateikia „tikrąjį" pažeidimo lygį ir yra lygus valiutos nuvertėjimo arba vertės padidėjimo procentinei daliai.
  • Leidžia palyginti dviejų šalių ekonomiką, perkeliant tikėtiną PPP normą pagal valiutos keitimo kursą.
  • Sukalibruoja ekonominius duomenis, pavyzdžiui, BVP ir pajamas, siekiant išlyginti valiutos kurso skirtumus ir geriau suprasti ekonominę situaciją.

Palūkanų normų paritetas (angl. trump. IRP)

Palūkanų normų pariteto sąvoka yra panaši į PPP, bet šiuo atveju pagrindinė priemonė yra finansinių aktyvų įsigijimas. Teoriškai, pritaikius valiutos keitimo kursą, finansinis aktyvas turi būti toks pat, nepriklausomai nuo šalies. Jeigu ne, valiutos kursas turi būti koreguojamas, o skirtumas yra vienas geriausių Forex indikatorių prekiaujantiems ilgalaikiuose perioduose.

IRP reiškia: a) bendrą kapitalo judėjimą ir paprastą investuotojų keitimąsi vidaus arba užsienio aktyvais, b) aktyvai gali būti keičiami pagal riziką ir likvidumą. Atsižvelgdami į a ir b punktus, investuotojai išlaikys didžiausią pelningumą generuojančius aktyvus. Teorija rodo, kad pelnas, gautas investuojant dolerį, turi būti toks pat, kaip ir grąža, gauta investuojant vieną eurą, jeigu grąža nėra tokia pati, aišku, kad yra valiutų keitimo kurso skirtumai.

Tarptautinis Fišerio efektas (angl. trump. IFE)

Tarptautinis Fišerio efektas yra ekonominė teorija, kuri teigia, kad valiutų keitimo tarp šalių kurso pokytis yra artimas tuo metu galiojusių nominaliųjų valiutų kursų skirtumui.

Pagal IFE rodiklį, jeigu dėl didesnės palūkanų normos padidės infliacijos lygis, šalies, kurioje yra mažiausia palūkanų norma, valiuta bus vertinama atsižvelgiant į šalies, kurioje yra didžiausia palūkanų norma, valiutą. Nors idėja yra pagrįsta logika, ji neatsižvelgia į kitų veiksnių įtaką valiutų kursui.

Mokėjimų balanso teorija (angl. trump. BOP)

Mokėjimų balansas, taip pat žinomas kaip tarptautinių mokėjimų balansas, yra tam tikro laikotarpio visų mokėjimų ir pinigų operacijų tarp šalių registras. Tai apima prekių, paslaugų, pajamų, dovanų, finansinių reikalavimų ir įsipareigojimų mainus su visu pasauliu.

BOP sudaro trys sąskaitos.

  • Pirma, einamoji sąskaita, kuri yra lygi prekybos balanso (eksportui atėmus importą), faktinių pajamų (užsienio investicijų pajamos atėmus mokėjimą užsienio investuotojams) ir grynųjų pinigų pervedimų sumai.
  • Antra, kapitalo sąskaita, kurioje įrašomi grynieji užsienio aktyvų nuosavybės pokyčiai.
  • Trečia, apskaitos balansas, kuris įspėja apie bet kokią statistinę klaidą ir garantuoja, kad einamosios sąskaitos ir kapitalo sąskaitos suma yra lygi nuliui.

BOP yra svarbus fundamentinis rodiklis, leidžiantį ekonomistams taikyti tam tikrą ekonominę politiką, kuria siekiama labai specifinių ekonominių tikslų. Pavyzdžiui, šalis gali išlaikyti žemą valiutos keitimo kursą, kad paskatintų eksportą, arba, priešingai, taiko tokią politiką, kuri pritrauktų daugiau užsienio investicijų.

Galiausiai prekybos sąskaitos deficitas ir perteklius gali rodyti valiutos kurso kryptį. Šalies, kurioje yra deficitas, valiuta nuvertės, kad kompensuotų disbalansą. Panašiai ir esant proficitui, šalis savo valiutą vertins, kad kompensuotų disbalansą.

Turto rinkos modelis

Turto rinkos modelis orientuotas į BOP pinigų srauto elementą. Šis modelis rodo, kad valiuta priklauso nuo šalies kapitalo srauto, o tikslas – akcijų arba obligacijų pirkimas.

Turto rinkos modelis savo, kaip nepriklausomo fundamentinio rodiklio, pozicijas užėmė dėl neseniai išaugusių finansinių aktyvų. Pinigų judėjimas finansinių aktyvų forma yra didesnis nei prekių arba paslaugų forma, todėl BOP kapitalo sąskaita yra daug didesnė nei einamoji sąskaita.

Jeigu šalis stebi investicinio kapitalo srauto padidėjimą, ji taip pat turėtų stebėti savo valiutos paklausos padidėjimą, o tai savo ruožtu turėtų paskatinti jos brangimą. Be to, turto kaina ir turto modelis priklauso ne tik nuo valiutos įsigijimo ir finansinio aktyvo nuosavybės, bet ir nuo investuotojų elgesio ateityje.

Pasikeitus tam tikromis ekonominėmis sąlygomis, didelės kapitalo sumos bus perskirstytos įvairių finansinių aktyvų forma, o tai turės įtakos kilmės ir paskirties šalies valiutos keitimo kursui. Tai rodo, kad palūkanų norma yra reikšmingiausias valiutos kurso veiksnys.

Palūkanų normos diferencinis modelis

Reali palūkanų norma yra lygi nominaliai palūkanų normai, atėmus numatomą infliaciją. Realiosios palūkanų normos diferencinis modelis rodo, kad investuotojai, gaunantys didesnę investicijų grąžą, perkels savo aktyvus, jeigu investavimo rizika bus priimtina.

Šio fundamentinio rodiklio atžvilgiu reali palūkanų norma, gauta taikant aukštą nominalų valiutos kursą arba mažą infliaciją, yra sveikintinas signalas užsienio investicijoms ir didina vietinės valiutos paklausą.

Pinigų modelis

Pinigų modelis teigia, kad valiutos vertė priklauso nuo pinigų pasiūlos, pajamų lygio, palūkanų normų ir infliacijos lygio. Šis modelis yra pinigų kiekio teorijos (pinigų pasiūlos padidėjimas sąlygoja proporcingą kainų lygio padidėjimą) ir perkamosios galios pariteto (kainų lygio padidėjimas lemia palūkanų normų padidėjimą) hibridas, abu minėti veiksniai atitinka proporcingumo taisyklę.

Valiuta yra vertinama, kai pinigų politika yra stabili. Tai reiškia, kad pinigų pasiūla, palūkanų normos ir infliacija yra tam tikrose ribose, o pajamų lygis didėja. Valiuta nuvertėja dėl nestabilios pinigų politikos ir nenuoseklių įstatymų leidėjų.

Yra du piniginio modelio variantai: lankstus ir susietas. Lankstus modelis rodo, kad PPP yra tęstinis ir trumpalaikis, ir, kai tik pasikeis pinigų pasiūla, pajamos, infliacija arba palūkanų normos, prekių ir paslaugų kainos tuo pat metu bus tokios pačios. Taigi, empiriniai duomenys rodo, kad nors pinigų pasiūla, pajamos, infliacija ar palūkanų normos gali greitai pasikeisti, įmonės palaiko savo verslo ciklą. Laikas, kai įmonės turi koreguoti savo kainas, sukelia vėlavimą rinkoje.

Ir čia pasirodo susietas modelis. Šis modelis nustato, kad prekių ir paslaugų kainos yra trumpalaikės ir laipsniškai prisitaiko prie esminių pokyčių.

Didžiausia kritika dėl pinigų modelio kyla dėl to, kad trūksta žinių apie kapitalo įplaukas ir nutekėjimą investavimo tikslais, kaip rodo Fišerio efektas. Kaip žinome, investicijų suma dažnai viršija prekių ir paslaugų kainų pokyčius, atsiradusius dėl valiutos poveikio. Tačiau pinigų teorija yra svarbus fundamentinis rodiklis, kurį galima panaudoti vertinant šalių, kurioms mažiau įtakos daro užsienio investicijos, valiutą.

Fundamentali analizė - išvados

Fundamentalioji analizė grindžiama ekonomika, kuri yra empirinis mokslas, kur netaikomi kontroliuojami eksperimentai. Nauji duomenys atsiranda kiekvieną dieną dėl nuolat besikeičiančios pasaulinės ekonomikos aplinkos ir dėl vis sudėtingesnių sąlygų.

Nors yra įprasta ieškoti modelių ir kurti teorijas apie pokyčius, siekiant juos įprasminti, Forex prekiautojams svarbu nepamiršti, kad jeigu šiandien teorija arba modelis veikia, tai negarantuoja jų veikimo ateityje. Nauji duomenys ir koreliacijos reikalaus naujų jūsų paaiškinimų. Forex rinka nuolat keičiasi ir, tai suprantant, svarbu žinoti, kaip taikyti labiausiai naudojamus fundamentinės analizės modelius ir rodiklius.

Jeigu norite suprasti, kaip veikia sudėtingi produktai, rekomenduojame pirmiausia pasipraktikuoti demonstracinėje prekybos sąskaitoje ir, kai suvoksite riziką ir patį produktą, tada pereikite prie realios sąskaitos.

Kiti naudingi straipsniai

demo prekyba

Apie Admiral Markets

Kaip reguliuojamas brokeris, suteikiame galimybę naudotis populiariausiomis prekybos platformomis pasaulyje ir prekiauti sandoriais dėl kainų skirtumo (CFD), akcijomis ir biržoje prekiaujamais fondais (ETF).

Šis turinys nėra ir neturėtų būti suprantamas kaip patarimas, rekomendacija, pasiūlymas ar skatinimas sudaryti sandorį dėl kokio nors finansinio instrumento. Atkreipkite dėmesį, kad ši analizė nėra tikslus dabartinės ar būsimos veiklos rodiklis ir kad rinkos sąlygos laikui bėgant gali keistis. Prieš priimdami sprendimą investuoti, kreipkitės į nepriklausomą finansų patarėją, kad įsitikintumėte, jog suprantate susijusią riziką.

Įspėjimas apie riziką

CFD yra sudėtingi instrumentai, dėl kurių kyla didelė rizika greitai prarasti pinigus taikant finansinį svertą. 77% neprofesionaliųjų investuotojų sąskaitų prarandami pinigai prekiaujant CFD su šiuo teikėju. Turėtumėte pagalvoti, ar suprantate, kaip veikia CFD ir ar galite sau leisti prisiimti didelę riziką prarasti savo pinigus.